الأساطير الرئيسية حول الاستثمار في العقارات

ترسخت في المجتمع صورة العقار كقيمة أبدية يمكن الاستثمار فيها دون أخطاء. يُعتقد أن الخرسانة والطوب دائمًا ما تجلب الربح، وأن المتر المربع يحمي من التضخم بشكل أفضل من الذهب. ومع ذلك، تشكل الأساطير حول استثمارات العقارات ثقة زائفة وتشوه الإدراك للمخاطر. للاستثمار بحكمة، يتعين كشف كل اعتقاد خاطئ وإعادة تقييمه، خاصة في ظل السوق الحديث حيث تفشل الأنماط الكلاسيكية بشكل متزايد.

الأسطورة رقم 1: العقارات ترتفع دائمًا في السعر

الحقيقة: يتبع النمو في أسعار العقارات في تايلاند نمطًا دوريًا ومضاربيًا يعتمد على تدفق السياح، والنشاط العقاري، والطلب الدولي. في الفترة من 2015 إلى 2019، شهدت باتايا وبوكيت نموًا بنسبة 7-10٪ سنويًا. ومع ذلك، بدءًا من عام 2020 – خلال فترة الجائحة – انخفضت أسعار العقارات الثانوية بنسبة 15-20٪، خاصة في قطاع الشقق في المناطق بدون إطلالة على البحر.

أسباب التقلبات:

• فائض العرض في المناطق السياحية؛

• توقعات مبالغ فيها بالبيع بربح “مضمون”؛

• اعتماد على الطلب الأجنبي والرحلات الجوية؛

• تراجع اهتمام المستثمرين الصينيين؛

• قيود على ملكية الأجانب للأراضي.

لا يمكن الاعتماد على زيادة دائمة في سعر العقار في تايلاند. تخلق أسطورة النمو الدائم للقيمة توقعات مبالغ فيها وتؤدي إلى استثمارات غير مبررة في العقارات، خاصة في المشاريع في مرحلة الحفر.

الأسطورة رقم 2: الإيجار يجلب دخلًا مستقرًا

الواقع: يتأثر دخل الإيجار في تايلاند بالمواسم بشكل كبير ويعتمد على الموقع ونوع العقار وتدفق السياح. في موسم الذروة (ديسمبر-مارس)، يمكن للعقارات في بوكيت وساموي تحقيق عوائد تصل إلى 7-9٪ سنويًا، ولكن في موسم الانخفاض (مايو-سبتمبر) – قد تكون خالية لمدة 3-5 أشهر.

عوامل الخطر:

1. توقف بسبب موسم الأمطار؛

2. تقييدات على Airbnb في بعض المقاطعات؛

3. إلغاء الحجوزات بشكل متكرر؛

4. تآكل الممتلكات وضرورة التنظيف الشهري؛

5. المنافسة الشديدة في قطاع الشقق ذات التكلفة المنخفضة.

مثال: شقة بمساحة 32 مترًا مربعًا في منطقة كاتا بيتش في بوكيت بسعر 120,000 دولار تجلب دخل إجمالي سنوي يصل إلى 7,000 دولار. ولكن بعد خصم:

• عمولة الوكالة 30٪ عن الإيجار القصير المدى؛

• 600-800 دولار للخدمات (غسيل، تنظيف، واي فاي، تسجيل الوصول/المغادرة)؛

• 1,200 دولار لتجديد الأثاث/الإصلاح الصغير سنويًا؛

• 400 دولار ضرائب (إجماليًا للبلدية والشقة)؛

العائد الصافي: 3.8-4.5٪ سنويًا، إذا لم تكن هناك فترات توقف. الوهم بالاستقرار يشكل صورة زائفة للعائد عند المستثمر، وهو ما يُعتبر أحد الأساطير حول الاستثمار في العقارات.

الأسطورة رقم 3: الاستثمار الطويل الأمد – آمن

الحقيقة: ترتبط ملكية العقار في تايلاند بتفاصيل قانونية، خاصة بالنسبة للأجانب. أكثر السيناريوهات شيوعًا هو الاستئجار (لمدة 30 عامًا) مع خيار التجديد. حقوق الملكية الحقيقية (الملكية الكاملة) متاحة فقط في مشاريع محددة وللشقق فقط (وليس الأراضي).

الأمور المهمة للنظر فيها:

• منع ملكية الأجانب للأراضي؛

• قد لا تحصل المشاريع على تمديد للإيجار بعد انتهاء الـ 30 عامًا؛

• بعض المطورين يختفون بعد الانتهاء من البناء، مما يترك مشاكل في الإدارة؛

• يصعب تأجيرها عبر Booking.com أو Airbnb دون تصاريح خاصة.

يُفضل الاحتفاظ بالعقار لمدة 10-20 عامًا فقط عند وجود استراتيجية تشغيل واضحة، وفهم لشكل الملكية واحتياطي للصيانة.

الأسطورة رقم 4: الاستثمار في العقارات التجارية يجلب مزيدًا من الأرباح

يُعتقد أن المكاتب والمستودعات والمساحات التجارية أكثر ربحية من السكن. في الواقع، تتطلب العقارات التجارية مزيدًا من التحكم وتكون أكثر حساسية للأزمات الاقتصادية. بعد الجائحة، انتقل أكثر من 30٪ من المكاتب في موسكو إلى نمط الإيجار المرن أو بقيت غير مأهولة. تفقد مراكز التسوق في المناطق الإقليمية المستأجرين، وتتطلب الأنساق التجارية تحديثًا دائمًا.

يتسبب العقار التجاري في خسائر إذا:

• توقف المستأجر عن النشاط؛
• أصبح نمط التأجير قديمًا (على سبيل المثال، مراكز الاتصال أو المكاتب الصغيرة)؛
• تستمر العطلات الإيجارية لعدة أشهر؛
• تتجاوز تكاليف الإصلاح الدخل الشهري؛
• تمنع التغييرات التنظيمية نوع النشاط.

تشكل الأساطير حول الاستثمارات في العقارات في قطاع التجارة توقعات مبالغ فيها بالعائد، متجاهلة ضرورة الخبرة والإدارة.

الأسطورة رقم 5: كلما كانت العقارات أرخص، كانت أكثر ربحية

تبدو العقارات ذات التكلفة المنخفضة جاذبة: حد أدنى للتكاليف البدئية، وسرعة استرداد الاستثمار. ومع ذلك، في معظم الحالات، يعني السعر المنخفض جودة منخفضة للموقع. في المدن الكبيرة، قد تكون السكن في المناطق النائية على هامش المدينة أرخص بمرتين إلى ثلاث مرات، ولكن في الوقت نفسه تبقى خالية لعدة أشهر.

مخاطر العقارات الرخيصة:

1. صعوبة إعادة البيع.
2. نقص البنية التحتية.
3. ارتفاع معدلات الجريمة في المنطقة.
4. ضعف التوفر النقلي.
5. سوء الحالة التقنية (الأنابيب، الأسلاك، عدم وجود مصاعد).

التوفير في المرحلة الابتدائية غالبًا ما يتحول إلى نفقات دائمة للحفاظ على العقار أو محاولات “إصلاحه بسعر أعلى”.

الأسطورة رقم 6: الرهن العقاري يزيد دائمًا من العائد

بالنسبة للأجانب، الرهن العقاري في تايلاند يكاد يكون غير متاح بدون تصريح إقامة أو تصريح عمل. حتى في حالة وجود حساب بنكي – يبلغ معدل الفائدة 7٪ سنويًا، والمدة – تصل إلى 10 سنوات، والدفعة الأولى – على الأقل 50٪.

الخيارات: